宏观先行指标如何对股指趋势进行研判?

经过观察与分析，在月度中观层面，我们认为宏观先行指标PMI指标与PPI指标对市场的走势引领效应较大，因此将其作为研判中观趋势的依据。为了解决季节性波动问题，我们在各指标原值基础上采用量化技术剔除季节性波动，构建了量化趋势指标。

使用该趋势指标进行沪深300指数多/空投资实证结果显示，2008年1月开始，以沪深300指数为投资标的，根据趋势指标的变化方向决定下一个月的多空操作，如此滚动操作至2012年4月，期间投资者共获利超1487.1%，月平均收益/风险比为0.71，指标共计发出多头信号15次，正确率93%；发出空头信号37次，正确率65%。同时，从任一时点开始持续操作三个月的区间收益看，策略的试点效应不明显，平稳性较好。