（1）虽然模型有一定程度的复杂性，但易于理解的；

（2）它很好地反映了股票理论上的价格，还允许在高利润—高增长的公司同低利润—低增长的公司之间做比较；

（3）模型能容...

三阶段增长模型的的优劣势

它的突出优点在于：

（1）虽然模型有一定程度的复杂性，但易于理解的；

（2）它很好地反映了股票理论上的价格，还允许在高利润—高增长的公司同低利润—低增长的公司之间做比较；

（3）模型能容易地处理增长公司的情况，有广泛的应用性公司；

（4）模型提供一个构架以反映不同类型公司的生命循环周期的本质。

一般地认为，在三阶段模型中，不同的公司处于不同的阶段。成长中的公司的增长阶段比成熟公司的要长。一些公司有较高的初始增长率，因而成长和过渡阶段也较长。其他公司可能有较低的增长率，因而成长和过渡阶段也比较短。此外与前面的红利增长模型相比，不存在许多人为强加的限制条件，但在实际估价中，使用三阶段模型也存在诸多困难。

首先是有许多的输入变量和难以确定的股权收益率；

其次是过渡时期现金流的计算比较复杂（通常要作假设）。

为此，佛勒（R.J.Fuller）和夏（C.C.Hsia）于1984年在三阶段增长模型的基础上，提出了H模型，大大地简化了现金流折现的计算过程。