保本股票的构成

保本股票一般由三个要素构成：

(1)禁偿期。保本股票通常规定有禁偿期。禁偿期从发行之日起计算，一般为3～4年。在禁偿期内，持股入不能要求退还股票。

(2)偿还程序。保本股票通常明确规定偿还程序或条件。一般来讲，禁偿期过后，持股人有权随时申请偿还股份本金及未付股息，保本股票须明确规定，在多长时间内，发股公司需退还股金。

(3)优惠率和优惠金。为了鼓励持股人长期持有公司股票，保本股票通常规定了优惠金或优惠率条款，持有股票时间越长，优惠金越多，优惠率也就越高。优惠金的主要来源是公司的盈余公积金。

对投资者来说，保本股票风险较小而且收益较高，吸引力较大，因此，保本股票多采取直接发行的方式，这使股票发行节省了一笔中介费用。有些保本股票是由发股公司及其保证人一同发售，这种发售方式虽然会发生一些中介费用，但费率不高。