始于更高的底和更低的顶的角度线

当股票做出了更高的底和更低的顶时，应该遵循什么规则呢?在月线图、周线图或者日线图上，当股价上升而做出了更高的底时，你要从这个更高的底开始画角度线。

在牛市的最后阶段，如果股价跌破了始于最后底部的角度线，你就知道趋势已经向下发展了。市场下跌时，应用这个相同的规则，从每一个较低的顶开始绘制角度线，并关注这些角度线，直至股价再次上穿始于第二、第三或第四个更低的顶的45°线。

第二个更低的顶和第二个更高的底对于从它们开始绘画的角度线和时间测量方面来说始终是很重要的。

例如：道?琼斯工业平均指数—

1929年9月3日——极端高点；

1929年11月13日——第一次陡直下跌的底；

1930年4月17日——熊市大反弹，第二个更低的顶；

1932年7月8日——熊市结束后的第一次猛烈上涨所形成的顶；

1933年2月和3月——恢复牛市后的第二个更高的底。

这都是绘制角度线的最重要的顶和底。市场运动的阶段：所有市场的上升或下跌运动分三或四个阶段进行。市场开始上涨，运行几周或几个月；然后停止上升几周或几个月，根据股价高低，在超过5—20点范围里波动；尔后重拾升势，并超越第一阶段的高点而升至更高的水平；然后再次停止上升，回调一段时间；继后，股价又上涨超越第二阶段的高点，并持续一段时间的上升；之后；发生第三次滞涨，这是值得警惕的位置，因为市场常常在第三阶段结束期间筑顶，随后就是较大幅度的下跌。

多数市场以三个重要阶段运行而结束升势。但是，有时股票在休整以后再次上升，超越第三个顶而构筑出第四个顶。第四次上涨的时间可能比以前的各个阶段短暂，但在某些情况下，特别是股票特别活跃并处于高价区域时可能持续很长时间。第四个顶很重要，通常是在筑顶后反转大跌。

例如：1935年3月12日，克利斯勒汽车(CHYISLERMOTORS)股价下跌，并在31点形成低点—第一阶段：上升至5月16日的49-3/4点，尔后下跌至41-1/4点；第二阶段：在6月27日开始上涨，在8月10日到达新的高位62-3/4点，这是第二阶段的顶点，然后回调至57-1/2点，在此盘整了一些时间。第三阶段：8月28日开始了另一次上涨，股价超越了第二阶段的顶点，并于9月11日到达了高点74，构筑了第三个顶。

然后，跌至9月21日的68点。第四阶段：在10月里，上涨并超越了第三个顶；于11月18日到达90点，这是第四阶段的顶点。然后，股价在5周时间内，在6点的范围内波动。要警惕呀，这是上涨趋势的终点。过后，趋势便转向下跌了。在熊市中，需要应用与上述相反的规则。当市场进行第三和第四次下跌时，要监视市场的活动情况。

必须牢记：在熊市反弹时，股价可能只有一次上涨，在极端情况下，才会有第二次上涨；随后将继续下跌主趋势。你会发现，观察和研究股价运行的各个阶段，并且应用顶和底的角度线，将有助于你确定第一个重要的或次级的趋势变化。