升降比率的常态与非常态

首先要提醒投资者注意的是，投资者除了要参考升降比率的变动情形以外，更重要的是还要利用升降比率公式的特性，在行情的高峰抛售持有的股票，而在低谷买进股票。

根据升降比率的公式，影响今天升降比率的因家除了今天的个股涨跌情形以外，还需要看几天前的个股涨跌情形。以10天的升降比率为例，就是还需倒数第11天的个服涨跌情形。

举个例子，若前10天上涨的家数总和是555，下跌的家数总和为444，则昨天的升降比率是1.25。如果今天上涨的家数为71，下跌的家数为24，那么今天的升降比率需格今天的涨跌家数与倒数第11天的涨跌家数比较，才知是上升或下降。如果倒数第11天的上涨家数为26，下跌家数为68，那么，最近10天上涨的家数总和为555+(71-26)＝555+45＝600，最近10天下跌家数的总和为444+(24-68)＝444-44＝400，今天的升降比率则是600+400＝1.5，比昨天的1.25高，这是正常现象。

另外，若今天上涨的家数为71，下跌的家数为24，而例数第11天的上涨家数为76，下跌的家数为8，那么，最近10天上涨的家数总和为555+(71-76)＝555-5＝550，最近10天下跌的家数总和为444+招4-8)＝444+16＝460，今天的

升降比率是550+460＝1.19，比昨天的1.25还低，显示今天股票虽然上涨但10天前的上涨情形比今天还凶，因此，今天的升降比率未升反减。

同样地，若今天下跌的家数比上涨的家数多·，但是10天前下跌的家数比上涨的家数还多，则今天不降反升，这是升降比率与相对强弱指数的不同之处。

10天升降比率是由10天的涨跌情形所决定的，如果连续10天大涨，上涨的家数与下跌的家数将不成比例，升降比率自然大于1以上，并且与1有一段距离。而若连续10天大跌，下跌的家数与上涨的家数也不成比例，升降比率自然小于1，并且向0靠近。

举个例子，股市因出现实质利多消息，加校股价指数10天内上涨120点，上涨的家数总和为800，而下跌的家数总和为100，那么，升降比率高达8；相对地，股市因出现利空消息，加权股价指数10天内下跌130点，下跌的家数总和为800，而上涨的家数总和为80，那么，升降比率低至0。1。然而，这种暴涨磊跌的现象实在少见。

与相对强弱指数类似，升降比率的上下震荡也有常态与非常态的区分。相对强弱指数在30至70之间为常态分布，30以下、70以上则是非常态分布。而在大多头市场和大空头市场里，常态分布的上限或下限则向上移至75或向下移至25。

场里，常态分布的上限或下限则向上移至75或向下移至25。

在10天升降比率方面，经过长期的测试与观察，通常在0.5到1.5之间，这是常态分布，而0.5以下或1.5以上则是非常态分布；然而在大多头市场与大空头市场里，常态分布的上限或下限，则将扩大至1.9以上或0.4以下。

在股票市场里，所谓常态与非常态即是股价变动的合理与不合理。若不是实质因素影响，仅系人为因素使股价暴涨暴跌，就是不合理，是无法持久的，自应买进或卖出。通常，升降比率超过1.5时，表示股价长期上涨，已脱离常态，就如同乖离率太大一样，持有股票者获利颇丰，超买现象产生，股价很自然地容易回跌，因此是卖出信号。当升降比率低于0.5时，表示股价下跌，个股涨少跌多，亦脱离常态，就如同负乖离率太大一样，持有股票者亏损严重。超卖现象产生，股价容易出现反弹，因此是买进信号。

至于升降比率在0.5至1.5之间上下跳动，反映出股市涨涨跌跃的事实，这是被投资人接受与认同的。但是，投资者在升降比率常态跳动时，绝不能掉以轻心，因为，由于其公式的特性，连续两天的大涨或大跌，都可能使升降比率超过1.5以上或降至0.5以下，而出现短线买进信号与卖出信号，这种机会是稍纵即逝的。