国际政策协调理论的依据

在20世纪80年代末，许多国际金融领域内的学者和专家对于国际宏观经济政策协调问题越来越关注。比较一致的看法是认为国际协调是必要的，特别是在浮动汇率制比较受推崇的今天，世界上主要国家之间进行政策协调是十分必要的；争议比较大的问题集中于国际政策协调的方式、水平及其效果方面。

1、开放条件下货币政策的局限性

考虑开放经济的条件下，一国的货币政策往往不能达到其最终目标。

1）当一国经济面临有效需求不足时，政府应该采取放松的货币政策，可是如果与该国经济密切相关的国家采取紧缩的货币政策，该国增加的资金将会大量外流，从而一方面使本国经济放松的政策因为资金的流出被抵消，另一方面对方国家紧缩的货币政策也会因为资金的流入而变得难以发挥作用。

2）当一国采取紧的货币政策时又会由于与之经济密切相关国家放松的货币政策所抵消。因为当你紧缩经济时，本国利息率上升或货币供应量的减少将由于资金的大量内流被抵消掉。

因此，各国宏观经济及其政策的相互联系和相互影响将带来各国经济政策的效果大打折扣。

2、支持国际政策协调的原因

1）国际政策协调可以帮助实现稳定的汇率。

在浮动汇率和资本完全自由流动下，货币政策会引发汇率的波动，扩张性货币政策会导致本国货币贬值，而紧缩性的货币政策则导致本国货币升值。

2）国际政策协调还常常有其他的一些宏观经济目标。

国际政策协调有助于避免“以邻为壑“（beggar-thy-neighbor）的政策出现。例如，如果一国采取货币贬值的方式来促进出口、限制进口，那么其他国家可能也会跟着采取同样的作法来提高其出口产品竞争力，结果就出现“竞争性贬值”（competitivedevaluation）这一恶果。如果各国进行政策协调就完全可以避免这种现象。

虽然各国有进行国际政策协调的愿望，但在实际中，由于各国政府的政策目标往往并不一致，所以国际政策协调真正实行起来会遇到很多困难。